Инвестиционные компании

Что такое инвестиционные компании?

Инвестиционные компании – пока еще непривычная для России форма кредитно-финансовых институтов, хотя на Западе инвестиционные компании получили огромную популярность, особенно в послевоенные годы. Первые инвестиционные компании появились в США, которые и сегодня являются лидерами в их развитии.

Все инвестиционные компании работают по одному принципу – выпуская собственные ценные бумаги (акции) привлекают денежные средства инвесторов. Собранные финансы инвестиционные компании затем вкладывают в ценные бумаги сторонних промышленных, научных, транспортных и других корпораций. Иными словами инвестиционные компании фактически осуществляют финансирование различных сфер реальной экономики.

Инвестиционные компании делятся на инвестиционные компании закрытого типа и инвестиционные компании открытого типа. Инвестиционные компании закрытого типа выпускают свои ценные бумаги сразу при своем создании и в строго определенном количестве. Вновь пришедший инвестор может приобрести акции инвестиционных компаний закрытого типа только выкупив их у прежних владельцев по рыночной цене.

Инвестиционные компании открытого типа, в отличие от инвестиционных компаний закрытого типа, выпускают свои акции постепенно, небольшими опционами, рассчитывая на приток новых инвесторов. Ценные бумаги инвестиционных компаний открытого типа могут совершенно свободно передаваться или перепродаваться. В этом смысле инвестиционные компании открытого типа являются наиболее удобной для инвесторов организационной формой. Кроме того, и сами такие инвестиционные компании могут неограниченно развиваться, поскольку непрерывная эмиссия акций дает возможность наращивать денежный капитал и, как следствие, увеличивать и инвестиции. Интересно, что в странах Запада наиболее активно развиваются именно инвестиционные компании открытого типа (взаимные фонды).

Чаще всего инвестиционные компании организуются в форме акционерных обществ. Для инвестиционных компаний на современном уровне характерно то, что среди покупателей их акций постоянно увеличивается доля не только банков и других финансовых учреждений, но и промышленных корпораций.

Прибыль инвестиционных компаний образуется за счет того, что все вкладчики инвестиционных компаний платят комиссионные при покупке в их интересах акций и за само управление вкладом. Все инвестиционные компании самостоятельно устанавливают размер комиссионных, который у различных инвестиционных компаний может сильно отличаться. Пассивный доход инвестиционных компаний складывается за счет денежных средств от реализации собственных акций, акционерного капитала и недвижимости инвестиционной компании.

Очевидно, что инвестиционные компании развиваются тем быстрее, чем быстрее развивается сам рынок ценных бумаг. Естественно, что самые успешные инвестиционные компании действуют сегодня в таких странах, как США и Канада, Англия, Германия и Япония.

Операции, которые проводят инвестиционные компании, несколько отличаются от тех, что проводятся другими кредитно-финансовыми организациями. Так, основные средства, вырученные от продажи собственных акций, инвестиционные компании вкладывают в ценные бумаги доходных или перспективных корпораций. Так, не менее 80% активов инвестиционных компаний составляют подобные акции. Часто инвестиционные компании специализируются по типам вложений. Например, некоторые инвестиционные компании концентрируют свои средства в обыкновенных акциях. Другие инвестиционные компании – исключительно в привилегированных, а третьи инвестиционные компании скупают лишь облигации. Более распространенной является отраслевая специализация, когда инвестиционные компании приобретают акции, например, только авиационных и автомобильных компаний, машиностроительных, электронных и др.

Для инвестиционных компаний характерно то, что они широко привлекают к своей деятельности обычное население. Т.е. инвестиционные компании охотно работают даже с мелкими инвесторами. Такая политика приводит к тому, что инвестиционные компании способны мобилизовать огромные средства для капиталовложений в экономику, а кроме того инвестиционные компании заставляют людей верить, что практически каждый может стать владельцем акций и, значит, собственником корпораций. Однако на самом деле основными вкладчиками инвестиционных компаний все же являются крупные инвесторы.


Как выбирать инвестиционную компанию?

Получать доходы от вложения денег в ПИФ или доверительное управление становится все более популярным способом преумножения капитала. Однако многие люди выбирают инвестиционную компанию на основании известности брэнда, а не реального качества оказываемых услуг.

Преимущества ДУ - полный контроль клиента над вложенными средствами.

Так как же сделать правильный выбор?


ПИФ или доверительное управление?
Потенциальный вкладчик может выбрать между вложением средств в паевой инвестиционный фонд (ПИФ) или передачей средств в доверительное управление инвестиционной компании. Как правило, для сумм более 100 тыс. рублей выбирают доверительное управление, а для меньших сумм - ПИФ.

Услуги доверительного управления оказывают инвестиционные компании, а услуги по управлению ПИФами - управляющие компании. Преимущества доверительного управления заключаются в полном контроле клиента над вложенными средствами и возможностью в любой момент изменить свою инвестиционную стратегию. Рассмотрим, как выбрать компанию, оказывающую услуги по доверительному управлению.


Инвестиционная компания изнутри

Основу работы любой инвестиционной компании составляют два процесса:

Привлечение средств клиентов;
Управление средствами клиентов.

Отметим, что эти процессы не связаны между собой напрямую, что явилось причиной создания ряда финансовых пирамид в 90-е годы. К счастью, в настоящее время таких мошенников становится все меньше, благодаря усилиям Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР).

Привлечение средств - это задача специалистов по маркетингу, ради этого запускаются дорогостоящие рекламные кампании, создаются красивые сайты, печатаются раздаточные материалы. Информация в рекламных материалах обычно соответствует действительности, но некоторые важные детали могут быть опущены. Как правило, показывается доходность компании по самому прибыльному направлению, что соответствует агрессивной (и наиболее рискованной) инвестиционной стратегии, и не учитываются комиссии, которые компания взимает за управление средствами клиента.

Таким образом, рекламные материалы компании не дают точного представления о качестве управления средствами клиента.

Управление средствами клиента - это задача профессиональных управляющих, причем результаты управления зависят не только от личных и профессиональных качеств управляющего, но также от количества счетов под управлением. Ситуация на фондовом рынке меняется стремительно, и, например, в случае падения рынка управляющий продает сначала бумаги наиболее состоятельных клиентов, а потом уже бумаги остальных клиентов. Таким образом, при большом количестве клиентов на одного управляющего качество управления, а, следовательно, и доходность снижаются.


Надежность и доходность

Все компании, получившие лицензии ФСФР, проходят жесткий отбор и должны удовлетворять таким требованиям, как:

-Размер собственных средств учредителей компании не менее 5 млн. рублей; 
-Наличие в штате компании не менее 5 сотрудников с аттестатом ФСФР 1.0 (свидетельствует о профессиональном знании рынка ценных бумаг); 
-Наличие у генерального директора компании аттестата ФСФР 1.0 и опыта работы на руководящих должностях не менее двух лет.

Кроме того, все инвестиционные и управляющие компании регулярно сдают отчеты о своей деятельности в ФСФР и проходят аудиторские проверки. Поэтому все компании, получившие лицензии ФСФР являются профессиональными участниками фондового рынка. Список компаний, получивших лицензии, можно посмотреть на сайте ФСФР (www.fcsm.ru), кроме того, на сайте инвестиционной компании обязательно должны быть указаны номера лицензий.

Доходность, которую получают клиенты инвестиционной компании, может существенно отличаться от доходности, которую показывает компания. Для оценки реальной доходности нужно вычесть из показываемой все комиссии, а также налог на доходы физических лиц (НДФЛ) в размере 13% от полученного дохода. Комиссии инвестиционной компании обычно складываются из двух частей: вознаграждения за управление и вознаграждения за успех. Вознаграждение за управление составляет небольшой процент от суммы в управлении, а вознаграждение за успех составляет некоторый процент от дохода. Как правило, размер вознаграждения за управление составляет не более 2% от средневзвешенной суммы активов в управлении, а вознаграждение за успех составляет от 5 до 20% от дохода, в зависимости от достигнутого результата.


Логика и эмоции

Процесс накопления и преумножения капитала должен приносить удовольствие, поэтому уровень обслуживания клиентов является важной частью услуги по управлению вашими средствами. Как правило, контакт клиента с инвестиционной компанией происходит в три этапа:

 -Посещение сайта;
 -Разговор с консультантом по телефону;
 -Визит в офис компании.

Каждый из этих этапов очень важен, и на каждом из них проявляется внимание и уважение к клиенту. Сайты большинства компаний достаточно красивы и информативны, но уже на этапе телефонного разговора можно почувствовать существенную разницу в отношении к клиентам и в профессионализме консультантов. В крупных компаниях консультантам за день поступают сотни звонков, что вынуждает их безлично относиться к каждому клиенту. Кроме того, нередко на звонки отвечают наименее опытные сотрудники, что негативно отражается на уровне обслуживания.

В небольших компаниях ценят каждого клиента, поэтому на звонки отвечают сотрудники с достаточным уровнем подготовки. Более того, стандартный клиентский сервис зачастую дополняется приятными мелочами, от чашечки свежесваренного кофе для клиентов до телефонного звонка с благодарностью за передачу средств в управление.

С точки зрения логики стоит оценить профессионализм сотрудников и величину комиссий. В небольших компаниях, как правило, работает сплоченная команда людей, каждый из которых ранее работал в более крупной компании. Доходы этих сотрудников обычно напрямую связаны с прибылью компании, поэтому есть сильнейшая мотивация показать выдающийся результат.

Размер вознаграждения за управления и вознаграждения за успех в небольших компаниях ниже, чем в крупных, поскольку вы не переплачиваете за известный брэнд и огромный офис в центре Москвы.

Заключение

Преумножение ваших средств - сложная и ответственная задача, которую стоит доверить профессионалам. Правильный выбор инвестиционной компании позволит вам увеличить свой капитал и получать от фондового рынка только положительные эмоции.
 www.personalmoney.ru